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HypoVereinsbank neues Kursziel
11.02.2005
Smith Barney Citigroup
Die Analysten von Smith Barney Citigroup stufen die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) unverändert mit "sell" ein.
Die Bank würde sich weiterhin schwierigen Marktbedingungen gegenüber sehen – kein Kreditwachstum und schwache Margen. Die verbleibende Hoffnung ruhe daher auf der Selbsthilfe, also in Restrukturierungsbemühungen.
Die Bank habe jedoch diesbezüglich noch kein ganz klares Bild vermittelt. Für die Aktivitäten in Deutschland sei jedoch eine Kostensenkung von 300 Mio. EUR veranschlagt worden. Zudem sei geplant mehr Kredite zu verkaufen (gute und schlechte), um die Kapitalratios wieder zu verbessern. Die EPS-Schätzungen seien daher für 2005 von 1,36 auf 1,52 EUR und die für 2006 von 1,64 auf 1,89 EUR angehoben worden. Das Kursziel habe man von 13 auf 14 EUR erhöht.
Nach Ansicht der Analysten gebe es zwar keinen speziellen negativen Katalysator oder eine dramatische Überbewertung. Angesichts der Unfähigkeit den Free Cash Flow oder den Buchwert zu steigern bzw. der Geschichte einer Wertvernichtung, halte man an der negativen Einschätzung der Aktie fest.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Smith Barney Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie der HypoVereinsbank zu verkaufen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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